1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ

1.1. Введение. Цель, задачи курса, требования к уровню ос­воения учебной программы дисциплины.

Изучение теории и практики международного инвестирования имеет большое значение в условиях усиления процесса глобализа­ции мирохозяйственных связей и создания единого мирового фи­нансового рынка. В рыночной экономике проблема иностранных ин­вестиций напрямую связана с деятельностью государства по защи­те капиталовложений и прав иностранных инвесторов, а также с прозрачностью и открытостью всей правовой базы экономического развития соответствующей страны. При этом использование обще­признанного опыта международного инвестирования в современных российских условиях имеет первостепенное значение, которое бу­дет усиливаться по мере укрепления рыночных отношений и разви­тия демократического правового государства нашей стране.

Рассматривая проблемы иностранных инвестиций в конкрет­ной отрасли и/или регионе необходимо постоянно решать те или иные задачи оптимизации форм и видов международных инвести­ций, реального инструментария зарубежного инвестирования. По этой причине различные аспекты международного инвестирования должны изучаться системно, с учетом множества факторов внут­реннего развития страны и ее мирохозяйственных связей.

В связи с тем, что многие страны имеют договоры или согла­шения в части защиты иностранных инвестиций и соответствующие договоры об избежании двойного налогообложения с Российской Федерацией, программа дисциплины "Иностранные инвестиции" включает анализ текущего состояния и перспектив развития между­народного инвестиционного сотрудничества на долгосрочный пери­од времени.

Целью изучения данного курса являются методология меж­дународного инвестирования и механизмы осуществления ино­странных инвестиций в современных мирохозяйственных связях, в том числе выбор и оптимизация форм видов иностранных инвести­ций, управление инвестиционными проектами и инструментарий осуществления международных инвестиций в РФ и за рубежом.

Задачи изучения дисциплины: в результате изучения курса «Иностранные инвестиции» студент должен:

знать - понятийный аппарат и основные категории междуна­родного инвестирования, историю иностранных инвестиций в со­временной мировой экономике, роль международных инвестиций в экономической системе общества, концепции и основные теории мировых финансовых рынков, структуру международного инвести­рования и основные формы (виды) иностранных инвестиций.

уметь - применять полученные знания в профессиональной деятельности, свободно оперировать понятиями и категориями ме­ждународного инвестирования, логически обосновывать и на высо­ком квалификационном уровне защищать свою точку зрения по всем вопросам иностранных инвестиций с учетом зарубежного опы­та (особенно в судебном порядке при решении международных ин­вестиционных споров).

быть ознакомленным - с новейшими изменениями и допол­нениями по международному инвестированию развитых государств и по отдельным формам и видам иностранных инвестиций, основ­ными тенденциями развития международного инвестирования за рубежом и практикой решения инвестиционных споров в других странах и на международном уровне.

1.2. Содержание обязательного минимума знаний по дисциплине

Интернационализация и глобализация мирохозяйственных связей. Международная интеграция. Инвестиционные процессы в мировой экономике. Организационно-правовые формы предприятий с иностранными инвестициями. Понятие и экономическая сущность инвестиций. Терминология и механизм международных инвестиций.

Классификация инвестиций. Прямые иностранные инвестиции. Портфельные иностранные инвестиции. Прочие иностранные инве­стиции. Инвестиционная деятельность. Источники инвестиций. Субъекты инвестиционной деятельности. Международные нормы и правовые акты, регулирующие иностранные инвестиции. ТНК в ме­ждународном инвестировании. Управление международными инве­стиционными проектами. Методики разработки бизнес-плана инве­стиционного проекта. Этапы и разделы бизнес-плана инвестицион­ного проекта. Показатели эффективности инвестиционного проекта. Мировой финансовый рынок. Мировой рынок ссудных капиталов. Международный денежный рынок. Мировой фондовый рынок. Ми­ровой валютный рынок. Региональные системы управления между­народными инвестициями. Внутрифирменные потоки ТНК. Гарантии иностранным инвесторам и защита капиталовложений в РФ и за ру­бежом. Отток капиталов и способы борьбы с бегством капиталов из страны: российский и международный опыт.

1.3. Организационно-методические указания

Данный курс предназначен для обучения студентов специаль­ностей «Финансы и кредит» учетно-финансового факультета и «Ми­ровая экономика» внешнеэкономического факультета.

Лекционная часть курса включает наиболее сложные и акту­альные проблемы и вопросы международного инвестирования. Для углубления теоретических знаний студентов проводятся семинары и практические занятия. Данная программа содержит список реко­мендуемой нормативно-правовой и учебной литературы, которую студенты должны использовать при подготовке к занятиям. С целью привития обучаемым профессиональных навыков по решению ин­вестиционных споров на международном уровне проводятся прак­тические занятия по составлению административно-правовых доку­ментов в части иностранных инвестиций, разрешению спорных си­туаций в рассматриваемой сфере, а также деловые игры по инве­стиционной проблематике.

Итоговый контроль знаний студентов осуществляется в форме зачета.

II. СОДЕРЖАНИЕ КУРСА

2.1. Учебно-тематический план

№	Наименование тем	Количество аудиторных часов
		Всего	В том числе
			Лекции	Практ. занятия	Семи­нары	Дел. игры
1	2	3	4	5	6	7
1	Методологические основы изуче­ния международных инвестиций. Содержание и структура курса.	4	2		2
2	Основные категории и понятия, формы и виды международных ин­вестиций	4	2	2
3	Прямые иностранные инвестиции	4	2	-	2	-
4	Управление инвестиционными про­ектами: мировой опыт	8	4	-	-	4
5	Портфельные иностранные инве­стиции	4	2	2	-	-
6	Современные тенденции в движе­нии международных инвестиций. Роль ТНК в инвестиционных пото­ках	4	2	2
7	Место России в международном инвестировании: оценки и перспективы	6	4			2
	ИТОГО:	34	18	6	4	6

2.2. Содержание учебной программы

Тема 1. Методологические основы изучения международных инвестиций. Содержание и структура курса.

Интернационализация и глобализация мирохозяйственных связей. Международная интеграция. Элементы и факторы совре­менного процесса глобализации. Преимущества и опасности глоба­лизации.

Инвестиционные процессы в мировой экономике: становление и тенденции развития в ХХ1 столетии. Роль и место инвестицион­ной деятельности в глобализации мирохозяйственных связей.

Организационно-правовые формы предприятий с иностран­ными инвестициями в глобализующейся мировой экономике. Моно­польные объединения предприятий с иностранными инвестициями. Консорциум. Трест. Концерн. Картель. Синдикат.

Предмет, цель и задачи дисциплины.

Тема 2. Основные категории и понятия, формы и виды между­народных инвестиций

Понятие и экономическая сущность инвестиций. Основная цель инвестирования. Валовые инвестиции. Чистые инвестиции.

Терминология и механизм международных инвестиций.

Классификация инвестиций. Инвестиции в финансовые акти­вы. Активы денежного рынка. Активы рынка капиталов. Реальные инвестиции. Прямые инвестиции. Косвенные инвестиции. Государ­ственные инвестиции. Частные инвестиции. Иностранные инвести­ции и их виды: прямые, портфельные и прочие иностранные инве­стиции.

Капитальное финансирование. Косвенное финансирование.

Источники инвестиций. Собственные источники инвестиций. Привлеченные средства.

Инвестиционный процесс. Инвестиционная деятельность. Ка­питальные вложения. Объекты инвестиционной деятельности в РФ и за рубежом.

Субъекты инвестиционной деятельности. Инвесторы. Индиви­дуальные инвесторы. Корпоративные инвесторы. Институциональ­ные инвесторы. Инвестиционная компания.

Инвестиционный климат. Положительные и отрицательные факторы инвестиционного климата России.

Инвестиционная среда. Инвестиционный процесс. Инвестици­онный стиль. Инвестиционная стоимость.

Тема 3. Прямые иностранные инвестиции

Понятие и виды прямых иностранных инвестиций. Взносы в уставной капитал. Финансовый лизинг. Кредиты от зарубежных сов­ладельцев предприятия. Прочие прямые иностранные инвестиции.

Приобретение иностранным инвестором пакета акций пред­приятия. Реинвестирование прибыли. Внутрифирменное предос­тавление кредита.

Международные нормы и правовые акты, регулирующие пря­мые иностранные инвестиции. Двухсторонние соглашения о защите иностранных инвестиций. Международные двухсторонние соглаше­ния об избежании двойного налогообложения. Многосторонние кон­венции.

Страхование прямых иностранных инвестиций. Мировой рынок страховых услуг. Международное агентство по страхованию ино­странных инвестиций.

Изменение направленности и тенденций прямого иностранно­го инвестирования на рубеже XX и ХХ1 веков. Характер прямых иностранных инвестиций в современной мировой экономике.

Роль и значение транснациональных корпораций (ТНК) в меж­дународном инвестировании. Индекс ввоза прямых иностранных инвестиций.

Тема 4. Управление инвестиционными проектами: мировой

опыт

Инвестиционный проект: сущность и экономическое назначе­ние в системе международных инвестиций.

Методики разработки бизнес-плана инвестиционного проекта. Методика UNIDO. Методика World Bank. Методика фирмы «Goldman, Sachs & Со». Методика Ernst & Young.

Этапы разработки и структура бизнес-проспекта. Краткий и полный бизнес-планы инвестиционного проекта.

Основные этапы разработки бизнес-плана проекта.

Разделы бизнес-плана инвестиционного проекта. Организация реализации инвестиционного проекта.

Показатели эффективности инвестиционного проекта. Цена капитала. Цена собственного капитала. Цена привлеченного капи­тала. Норма прибыли. Требования к норме прибыли для различных групп и видов иностранных инвестиций.

Методы оценки экономической эффективности иностранных инвестиций. Метод чистого дохода. Метод чистого дисконтирован­ного дохода. Расчет срока окупаемости. Метод индексирования до­ходности. Метод определения внутренней нормы доходности. Рас­чет точки безубыточности проекта.

I

Тема 5. Портфельные иностранные инвестиции

Концепция и теории финансового рынка. Секторы финансово­го рынка. Рынок кредитов. Валютный рынок. Рынок ценных бумаг. Рынок прямых инвестиций.

Мировой финансовый рынок. Мировой рынок ссудных капи­талов. Международный денежный рынок. Международные рынки капиталов. Мировой фондовый рынок. Основные показатели миро­вого рынка акций и корпоративных облигаций.

Плюсы и минусы различных способов привлечения капитала.

Евровалютный рынок. Еврооблигации. Евроакции. Евроноты (евровекселя).

Место и роль ТНК, транснациональных банков и институцио­нальных инвесторов в мировых финансовых потоках.

Международный кредит и движение ссудного капитала в сфе­ре международных экономических отношений. Источники, принципы и функции международного кредита. Формы международного креди­та. Условия международного кредитования.

Регламентация основных показателей международной дея­тельности банков. Формы межгосударственного регулирования международного кредита.

Международные финансовые организации и их роль в порт­фельных инвестициях.

Мировой фондовый рынок и его основные инструменты.

Характеристики мирового валютного рынка. Валютный меха­низм в системе международных инвестиций.

Тема 6. Современные тенденции в движении международных инвестиций. Роль ТНК в инвестиционных потоках

Понятие и основные характеристики ТНК. Транснациональные и многонациональные компании в глобальном международном ин­вестировании. Система научно-технических связей ТНК. Во­енная сфера, включая совместные НИОКР и торговлю оружием. Международный инжиниринг. Международный лизинг. Подготовка за рубежом научно-технических кадров. Контроль международного рынка информационных услуг.

Триада «ЕС - США - Япония» в структуре прямых иностран­ных и портфельных инвестиций. Комплексная стратегия междуна­родного инвестирования и роль ТНК в этом процессе.

Региональные системы управления международными инве­стициями.

Внутрифирменные потоки ТНК.

Деятельность ТНК в финансовой сфере.

Правила игры на современном олигополитическом рынке.

Тема 7. Место России в международном инвестировании: оценки и перспективы

Основные правовые и нормативные акты, регулирующие меж­дународные инвестиции в Российской Федерации. Федеральный за­кон от 29.10.1998 № 164-ФЗ "О лизинге". Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации". Федеральный закон от 30.12.1995 № 225-ФЗ "О согла­шениях о разделе продукции".

Гарантии иностранным инвесторам: преимущества и недос­татки российского законодательства. Налоговые и таможенные льготы по иностранным инвестициям.

Заключение соглашений между Правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощре­нии и взаимной защите капиталовложений".

Региональная и отраслевая структура иностранных инвести­ций в России.

Отток капиталов из РФ. Механизмы утечки капиталов по внеш­неторговым каналам. Способы борьбы с бегством капиталов из страны: российский и международный опыт.

III. ПЕРЕЧЕНЬ КОНТРОЛЬНЫХ ВОПРОСОВ И ЗАДАНИЙ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ

3.1. Перечень контрольных вопросов

1. 
   Интернационализация и глобализация мирохозяйственных связей.
   
2. 
   Международная интеграция.
   
3. 
   Организационно-правовые формы предприятий с иностран­ными инвестициями.
   
4. 
   Терминология и механизм международных инвестиций.
   
5. 
   Классификация инвестиций.
   
6. 
   Классификация международных инвестиций.
   
7. 
   Источники инвестиций.
   
8. 
   Субъекты инвестиционной деятельности.
   
9. 
   Инвестиционная среда.
   
10. 
    Инвестиционный процесс.
    
11. 
    Инвестиционная стоимость.
    
12. 
    Понятие и виды прямых иностранных инвестиций.
    
13. 
    Международные нормы и правовые акты в области иностран­ных инвестиций.
    
14. 
    Страхование международных инвестиций.
    
15. 
    Индекс ввоза прямых иностранных инвестиций.
    
16. 
    Инвестиционный проект.
    
17. 
    Методики разработки бизнес-плана инвестиционного проекта.
    
18. 
    Основные этапы разработки бизнес-плана проекта.
    
19. 
    Разделы бизнес-плана инвестиционного проекта.
    
20. 
    Показатели эффективности инвестиционного проекта.
    
21. 
    Методы оценки экономической эффективности иностранных инвестиций.
    
22. 
    Теории финансового рынка.
    
23. 
    Секторы финансового рынка.
    
24. 
    Мировой финансовый рынок.
    
25. 
    Мировой рынок ссудных капиталов.
    
26. 
    Международный денежный рынок.
    
27. 
    Мировой фондовый рынок.
    
28. 
    Роль ТНК в мировых финансовых потоках.
    
29. 
    Роль транснациональных банков в международном инвести­ровании.
    
30. 
    Международные финансовые организации.
    
31. 
    Мировой валютный рынок.
    
32. 
    Региональные системы управления международными инве­стициями.
    
33. 
    Внутрифирменные потоки ТНК.
    
34. 
    Правила игры на современном олигополитическом рынке.
    
35. 
    Гарантии иностранным инвесторам в России и за рубежом..
    
36. 
    Соглашения о разделе продукции.
    
37. 
    Налоговые льготы иностранным инвесторам в РФ и за рубе­жом.
    
38. 
    Таможенные льготы иностранным инвесторам в России и за рубежом.
    
39. 
    Региональная структура иностранных инвестиций в России.
    
40. 
    Отраслевая структура иностранных инвестиций в РФ.
    
41. 
    Отток капиталов из России.
    
42. 
    Способы борьбы с бегством капиталов из страны.
    

3.2. Перечень заданий для самостоятельной работы студентов

1. 
   Сравнительный анализ преимуществ и опасностей гло­бализации мирохозяйственных связей.
   
2. 
   Структуризация инвестиционного процесса в России и з рубежом.
   
3. 
   Сравнительный анализ положительных и отрицательных факторов инвестиционного климата в РФ.
   
4. 
   Оптимизация инвестиционной стоимости в мировых фи­нансовых потоках.
   
5. 
   Проблемы финансового лизинга в международном инве­стировании.
   
6. 
   Внутрифирменное предоставление кредита в ТНК.
   
7. 
   Анализ мирового рынка страхования международных ин­вестиций.
   
8. 
   Разработка реального инвестиционного проекта ино­странных инвестиций.
   
9. 
   Оптимизация нормы прибыли для различных групп и ви­дов иностранных инвестиций.
   
10. 
    Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта (на конкретном примере).
    
11. 
    Расчет точки безубыточности инвестиционного проекта.
    
12. 
    Сравнительный анализ способов привлечения капитала в портфельных инвестициях.
    
13. 
    Выбор оптимальной стратегии международного инвести­рования.
    
14. 
    Поощрение и взаимная защита капитальных вложений в мировой экономике.
    
15. 
    Анализ механизмов утечки капиталов в РФ и за рубежом.
    

IV. РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА 4.1. Основная литература

1. 
   Федеральный закон от 15 июля 1998 года «Об основах инве­стиционной деятельности в Российской федерации, осущест­вляемой в форме капитальных вложений».
   
2. 
   Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ "О лизинге".
   
3. 
   Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".
   
4. 
   Федеральный закон от 30.12.1995 № 225-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции".